【活きた決算書の読み方】債務償還年数より（株式会社　武内コンサルティング）

【活きた決算書の読み方】債務償還年数より

お金を返すことが目的の数値づくりにならないことがポイントです。

事業の継続性、発展性を考えて数値を出すこと。

決算書の数値には現れてこない、事業の継続性、発展性の匂いを見つけること。

判断することです。

例えば、「債務償還年数」という指標があります。

企業が有利子負債を全額返済できるまでに、何年かかるかという指標です。

計算式は以下のとおりです。

債務償還年数＝借入金残高（運転資金借入金は除く）÷営業キャッシュフロー

※営業キャッシュフロー＝税引後利益＋減価償却費

この適正な借入金の算出方法について現在、銀行は「債務償還年数」という指標を用いて債務者企業の格付けを決められており、中小企業もこの数値をコントロールしていくことが経営の一つのポイントになってきています。

債務償還年数は3年以内であれば、かなり優良といえます。逆に10年以上になると少し安全性に疑問出てくると言われています。

ところが実際は、この数式に当てはめて、算出すれば良いということはないです。理由は、今いくらの借入金があるかどうかということだけを判断するのではなく、これからの事業の継続性・発展性も加味しないといけないからです。

具体的には、上記の算式の中に、

①設備維持投資額（補修・改修費用含む）

②販売促進費

を見込んでおくのがベターです。

（借入金残高にこの①と②を足して計算されてみて下さい。）

この部分がないと、積極的に攻めていくことができません。

このような数値も織り込むことが大切です。

だからいつも現場の方には、

「何か壊れたところありませんか？新しくした方が良い機械や設備ありませんか？」とお聞きしています。

さらには、積極的に販促を打つための経費予算を組みます。

これらを新たな運転資金と考えて数式に折り込みます。

債務償還年数の数値自体はやや悪くなりますが、でもこの方が現実的です。

事業の継続性・発展性の匂いをどう数式に織り込むか？

それが大切です。

活きた決算書の読み方、まだまだあると思います。

常に、数式に頼らない、現実的な数値を組み立てて分析を行っていきたいです。

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